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市场养老-占比50.64%;机构投资者持有65215.5亿元-新东方网

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另一方面,機構持有基金市值金額從2007年底的3919.83億元增長至2019年上半年的38279.28億元,佔比從13.47%上升至49.36%,剔除貨幣基金后,比例達64.02%,已成為公募基金主要持有人。中國銀河證券基金研究中心表示,過去十余年稅收優惠政策推動機構大量持有公募基金,其中企業購買基金分紅所得免征企業所得稅,是機構佔比上升的重要推動力量。與此同時,即將納入個人商業養老(第三支柱)遞延的養老目標基金,截至2019年6月30日,機構持有比例也達19.11%。

9月8日,中國銀河證券基金研究中心發佈《公募基金2004-2019年上半年持有人結構數據評價報告》(簡稱《報告》)。《報告》顯示,截至2019年6月30日,剔除貨幣市場基金,機構持有我國公募基金市場份額的三分之二,顯示出公募基金持有人機構化的特徵。具體至各細分類型,則機構更偏好債券型、股票型等風格特徵明確的基金產品。

提升個人投資者持有比例個人投資者持有基金市值明顯減少。剔除貨幣基金后,統計2007年12月31日至2019年6月30日數據顯示,個人投資者持有基金市值減少了6214.57億元,從最高點的27725.62億元降至21511.05億元,持有金額明顯低於個人投資者所持有的股票市值、儲蓄存款或銀行理財。

基金持有人機構化總體來看,《報告》顯示,截至2019年6月30日,個人與機構投資者合計持有基金市值132117.6億元,其中個人投資者持有66902.08億元,佔比50.64%;機構投資者持有65215.5億元,佔比49.36%。剔除貨幣市場基金后,投資者合計持有基金市值59790.33億元,其中個人持有21511.05億元,佔比35.98%;機構持有38279.28億元,佔比64.02%。也就是說,剔除貨幣基金后,我國公募基金的市場份額機構佔據三分之二。

對於促進個人投資者持有公募基金比例,中國銀河證券基金研究中心表示,應結合個人商業養老的遞延稅收政策,按公募基金與第三支柱融合發展思路,落實賬戶制,遞延個人所得稅,吸引老百姓資金流入並長期持有,在此基礎上,為實體經濟提供更多的長期資金並優化老百姓的財富管理構成。同時,抓緊推進基金銷售機構層面改革,圍繞如何吸引老百姓的長期資金、鼓勵基金銷售機構等問題進行多方式、多形態創新。

細分至各類型基金,數據顯示,機構投資者偏好風格特徵明確的基金產品。具體看,債券基金合計市值達31350.81億元,其中機構投資者持有28519.31億元,佔比90.97%,個人投資者僅有2831.5億元,佔比不足10%;股票基金中,機構投資者持有5022.96億元,佔比48.69%,個人投資者持有5293.13億元,佔比51.31%;貨幣市場基金中,機構投資者佔比37.24%;混合基金中機構投資者持有市值佔比最低,僅為26.07%。對此,中國銀河證券基金研究中心表示,從持有市值看,近年來機構持有基金市值並未贖回,持有市值金額相對穩定。

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